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1月21日节后预测:合肥无缝管是涨?是跌?


春节将近,工地陆续停工,大多数贸易商也已经放假,合肥市场基本休市。回顾2019年合肥无缝管的价格,基本处于趋弱运行,在节后合肥无缝管市场价格是涨,是跌?下面笔者将从供需基本面做一个简要分析。

一、管厂利润空间不断压缩

图 1:管厂价格与管坯价格对比

2019年山东热轧管坯均价为3798元/吨,年同比下降326元/吨报4124元/吨,全年最高值为4080元/吨,最低值为3600元/吨;2019年临沂无缝管108*4.5mm均价为4398元/吨,年同比下降222元/吨报4620元/吨,全年最高值为4550元/吨,最低值为4210元/吨。截至发稿时,山东热轧管坯价格为3700元/吨,临沂无缝管108*4.5mm价格为4260元/吨,价差为560元/吨,而管厂的生产成本约为500元/吨,理论上每吨利润出于低位仅为60元/吨。综合来看,在管坯价格依旧坚挺的情况下,管厂价格或有一定支撑。

二、贸易商利润空间不断减少

2019年合肥地区无缝管市场均价为4816元/吨,较2018年均价5283元/吨下降467元/吨,全年最高值为5050元吨,最低值为4620元/吨,全年震幅在330元/吨;如下图所示,全年价格震荡起伏,目前价格处于低位。截止发稿时,临沂无缝管108*4.5mm价格为4330元/吨,无缝管108*4.5价格为4670元/吨,价差为340元,而从临沂到合肥的运费大约为130元/吨,理论上当前贸易商的利润仅为210元/吨,再考虑到其他运营等成本,当前合肥贸易商利润空间微乎其微。

图 2:合肥市场价格与管厂价格对比

数据来源:

三、安徽生产总值增长,无缝管需求可能小幅增长

首先,从安徽省统计局发布数据来看,2019年全年固定资产投资增长9.2%,增幅比全国高3.8个百分点,居全国第8位。全年房地产开发投资增长11.7%,比上年加快5.3个百分点。全年房地产开发投资增长11.7%,比上年加快5.3个百分点。商品房销售面积9229.4万平方米,下降8.1%;商品房销售额6823.5亿元,下降3.6%。年末商品房待售面积1531.7万平方米,下降9%。2019年全省生产总值37114亿元,按可比价格计算,比上年增长7.5%。其中,第一产业增加值2915.7亿元,增长3.2%;第二产业增加值15337.9亿元,增长8%;第三产业增加值18860.4亿元,增长7.7%。人均GDP达58496元,折合8480美元。其次,安徽工业生产较快增长,新兴产业快速增长。全年规模以上工业增加值增长7.3%,增幅比全国高1.6个百分点,居全国第10位。再次,固定资产投资稳定增长,新开工项目数由降转增。综合来看,以上数据可以得出节后无缝管有较大弹性。

四、合肥无缝管前三年节后历史价格情况

数据来源:钢联数据

从近3年历史价格来看,无论是节后一周还是节后一个月,合肥地区无缝管价格均出现小幅上涨,考虑到当前供需基本面,笔者认为,年后价格大概率同样呈现震荡趋强走势。

综合来看,当前无缝管库存处于低位,且山东主流管厂均已停工,供应面偏紧。再考虑到,年后基建等项目或加快开工进度,需求弹性空间较大,且需求有望提前爆发。其次,当前合肥无缝管库存处于低位,同比去年有一定程度下降。故笔者认为,若年后需求提前爆发,合肥无缝管价格有望迎来“开门红”。






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